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Glosario
Jubilación anticipada involuntaria
J
Seguros y pensiones
Acceso a la pensión de jubilación antes de la edad ordinaria por causas ajenas a la voluntad del trabajador, como un despido colectivo o una incapacidad sobrevenida, con condiciones más favorables que la anticipada voluntaria.
Jubilación anticipada voluntaria
J
Seguros y pensiones
Acceso a la pensión de jubilación antes de la edad ordinaria por decisión propia del trabajador, sujeto a haber acumulado un período mínimo de cotización y a la aplicación de coeficientes reductores sobre la cuantía.
Jubilación demorada
J
Seguros y pensiones
Opción de retrasar voluntariamente la solicitud de la pensión de jubilación más allá de la edad ordinaria, lo que genera un incremento de la cuantía de la prestación por cada año adicional de cotización.
Jubilación especial a los 64 años
J
Seguros y pensiones
Modalidad extinguida en España que permitía acceder a la pensión de jubilación a los 64 años siempre que la empresa sustituyera al trabajador por otro desempleado, siendo reemplazada por la jubilación anticipada voluntaria.
Jubilación flexible
J
Seguros y pensiones
Sistema que permite al jubilado reincorporarse parcialmente al mercado laboral percibiendo simultáneamente una pensión reducida, compatibilizando actividad y prestación dentro de los límites regulatorios vigentes.
Jubilación forzosa
J
Seguros y pensiones
Extinción de la relación laboral de un trabajador al alcanzar la edad máxima establecida por convenio colectivo o por ley, sin posibilidad de continuar en activo salvo excepciones expresamente previstas.
Jubilación parcial
J
Seguros y pensiones
Fórmula que permite a un trabajador reducir su jornada laboral y compatibilizar el salario correspondiente con una parte de la pensión de jubilación, antes de alcanzar el cese total de la actividad.
Juego de suma cero
J
Economía
Situación en la que la ganancia de un agente económico equivale exactamente a la pérdida de otro, de modo que el beneficio total del conjunto de participantes es siempre nulo, como ocurre en ciertos mercados de derivados.
Juego de suma positiva
J
Economía
Situación en la que el intercambio o la cooperación entre agentes económicos genera ganancias netas para el conjunto de participantes, siendo la base del argumento a favor del libre comercio y la especialización.
Jugador racional
J
Economía
Supuesto de la teoría económica neoclásica según el cual los agentes toman decisiones maximizando su utilidad o beneficio con la información disponible, siendo la base de numerosos modelos de comportamiento económico.
Juicio de proporcionalidad fiscal
J
Fiscalidad
Principio tributario que exige que las sanciones, recargos y obligaciones formales impuestas por la administración guarden una relación razonable con la infracción cometida o con la carga administrativa generada.
Juicio de suficiencia de la pensión
J
Seguros y pensiones
Evaluación que realiza un trabajador o asesor financiero sobre si la pensión pública prevista será suficiente para mantener el nivel de vida deseado en la jubilación, determinando la necesidad de complementarla con ahorro privado.
Juicio ejecutivo bancario
J
Banca
Procedimiento judicial acelerado que permite a una entidad financiera reclamar el pago de una deuda reconocida en un título ejecutivo —como un préstamo vencido— sin necesidad de un juicio declarativo previo.
Junior debt
J
Inversión
Deuda subordinada que ocupa una posición inferior en el orden de prelación de cobro en caso de insolvencia del emisor, ofreciendo a cambio una mayor rentabilidad que la deuda senior como compensación al riesgo adicional.
Junta de accionistas
J
Inversión
Órgano de gobierno de una sociedad anónima formado por todos sus accionistas, que se reúne periódicamente para aprobar las cuentas, repartir dividendos y tomar decisiones estratégicas relevantes.
Junta de acreedores
J
Fiscalidad
Órgano que representa a los acreedores en un proceso concursal, con implicaciones fiscales tanto para la empresa deudora como para los acreedores en cuanto al tratamiento tributario de las quitas y esperas acordadas.
Junta de supervisión bancaria
J
Banca
Órgano colegiado del Banco Central Europeo responsable de la supervisión prudencial de las entidades de crédito significativas de la eurozona, en el marco del Mecanismo Único de Supervisión establecido tras la crisis financiera.
Junta general extraordinaria
J
Finanzas
Reunión de los accionistas o socios de una sociedad convocada para tratar asuntos urgentes o relevantes que no pueden esperar a la junta ordinaria anual.
Junta general ordinaria
J
Finanzas
Reunión anual obligatoria de los accionistas de una sociedad en la que se aprueban las cuentas del ejercicio, la gestión social y, en su caso, la aplicación del resultado.
Junta rectora del fondo de pensiones
J
Seguros y pensiones
Órgano colegiado de gobierno de un fondo de pensiones de empleo, integrado por representantes del promotor y de los partícipes, responsable de supervisar la gestión y velar por los intereses de los beneficiarios.
Jurisdicción de baja tributación
J
Fiscalidad
País o territorio que aplica tipos impositivos significativamente inferiores a los de las economías desarrolladas, atrayendo capitales e inversiones pero siendo objeto de escrutinio por parte de organismos internacionales como la OCDE.
Jurisdicción fiscal
J
Fiscalidad
Territorio o ámbito geográfico en el que un Estado ejerce su potestad tributaria, determinando qué rentas, bienes y personas quedan sujetos a su sistema impositivo en función de criterios de residencia o territorialidad.
Justificación de aportaciones a pensiones
J
Seguros y pensiones
Documentación que debe conservar el partícipe de un plan de pensiones para acreditar ante la administración tributaria las cantidades aportadas y las reducciones aplicadas en su declaración del IRPF.
Justificación de gastos deducibles
J
Fiscalidad
Obligación del contribuyente de conservar y acreditar documentalmente los gastos que deduce en su declaración tributaria, mediante facturas, contratos u otros soportes válidos exigidos por la normativa fiscal.
Justificación de operaciones vinculadas
J
Fiscalidad
Obligación de documentar y acreditar que las transacciones entre empresas del mismo grupo se han realizado a precios de mercado, evitando que se utilicen para trasladar beneficios a jurisdicciones de menor tributación.
Justificación de solvencia
J
Banca
Acreditación documental que una entidad financiera exige al solicitante de un crédito para verificar su capacidad de pago, incluyendo nóminas, declaraciones de renta, estados financieros o tasaciones de activos.
Justificante de pago
J
Finanzas
Documento que acredita la realización efectiva de un pago entre dos partes, utilizado como prueba contable y fiscal de la transacción realizada.
Justificante de transferencia
J
Banca
Documento electrónico o en papel que acredita la ejecución de una transferencia bancaria, con datos del ordenante, beneficiario, importe, fecha y referencia de la operación, con valor probatorio ante terceros.
Karma de siniestralidad
K
Seguros y pensiones
Término coloquial utilizado en el sector asegurador para referirse al historial acumulado de siniestros de un asegurado, que influye directamente en las condiciones y el precio de renovación de su póliza.
Keiretsu
K
Economía
Red de empresas japonesas interconectadas mediante participaciones cruzadas, relaciones comerciales estables y vínculos bancarios, que cooperan entre sí manteniendo su independencia jurídica, formando un modelo empresarial característico de Japón.
Key account bancario
K
Banca
Cliente estratégico de una entidad financiera que, por su volumen de negocio o potencial de crecimiento, recibe un servicio personalizado y diferenciado, con un gestor dedicado y condiciones preferenciales en los productos contratados.
Key man risk
K
Finanzas
Riesgo al que está expuesta una empresa o fondo de inversión cuando su funcionamiento depende en exceso de una persona clave, cuya salida o incapacitación podría afectar gravemente a su rendimiento o continuidad.
Keynesianismo fiscal
K
Economía
Aplicación práctica de las teorías de Keynes mediante el uso activo de la política fiscal —aumento del gasto público y reducción de impuestos— para estimular la demanda agregada y sacar a una economía de la recesión.
Keynes (teoría general de)
K
Economía
Obra fundamental publicada por John Maynard Keynes en 1936 que sentó las bases de la macroeconomía moderna, argumentando que la demanda agregada es el principal determinante del empleo y la producción a corto plazo.
Kibor
K
Banca
Tipo de interés de referencia del mercado interbancario de Kenia, equivalente al euríbor en la zona euro, utilizado como índice de referencia para la fijación del tipo de interés de préstamos y otros productos financieros en ese mercado.
Kicker
K
Inversión
Incentivo adicional incorporado a un instrumento de deuda, como una opción de conversión en acciones o un pago vinculado a resultados, para hacerlo más atractivo al inversor.
Kilometraje asegurado
K
Seguros y pensiones
Modalidad de seguro de automóvil en la que la prima se calcula en función de los kilómetros realmente recorridos por el vehículo, resultando más económica para conductores con un uso reducido del coche.
Kilómetro cero (seguro de)
K
Seguros y pensiones
Póliza que cubre los vehículos nuevos desde el momento de su fabricación o almacenamiento hasta su entrega al comprador final, protegiendo al fabricante o concesionario frente a daños durante ese período.
Kit de bienvenida del asegurado
K
Seguros y pensiones
Conjunto de documentos que la aseguradora entrega al nuevo cliente al contratar una póliza, incluyendo las condiciones generales y particulares, el certificado de seguro y la información sobre coberturas y procedimientos de siniestros.
Kleptocracy
K
Economía
Sistema político y económico en el que los gobernantes utilizan su posición para apropiarse de los recursos del Estado en beneficio propio, generando corrupción sistémica que distorsiona la economía y desincentiva la inversión.
Know your business (KYB)
K
Banca
Proceso de verificación que realizan las entidades financieras sobre las empresas clientes para conocer su estructura societaria, actividad económica, beneficiarios reales y origen de fondos, en cumplimiento de la normativa antiblanqueo.
Know your customer en pensiones (KYC)
K
Seguros y pensiones
Procedimientos de identificación y verificación que aplican las gestoras de planes de pensiones para conocer el perfil financiero, los objetivos de ahorro y la tolerancia al riesgo de sus partícipes.
Know your customer en seguros (KYC)
K
Seguros y pensiones
Conjunto de procedimientos que las entidades aseguradoras aplican para identificar y verificar la identidad de sus clientes, evaluar su perfil de riesgo y prevenir el uso de los seguros para el blanqueo de capitales.
Know your customer (KYC)
K
Banca
Conjunto de procedimientos que las entidades financieras aplican para verificar la identidad de sus clientes y prevenir el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
Know your investor (KYI)
K
Inversión
Proceso mediante el cual las entidades que comercializan productos de inversión verifican el perfil financiero, los conocimientos, la experiencia y los objetivos de sus clientes, para garantizar que los productos ofrecidos son adecuados para ellos.
Know your risk (KYR)
K
Finanzas
Proceso mediante el cual una empresa o inversor identifica, evalúa y comprende los riesgos a los que está expuesto en su actividad o cartera, como paso previo a la implementación de una estrategia de gestión del riesgo.
Know your transaction (KYT)
K
Banca
Conjunto de procedimientos que aplican las entidades financieras para monitorizar y analizar las transacciones de sus clientes en tiempo real, detectando patrones inusuales que puedan indicar actividades de blanqueo o fraude.
Kondratiev (ciclo de)
K
Economía
Teoría que postula la existencia de ciclos económicos de larga duración, de entre cuarenta y sesenta años, asociados a oleadas de innovación tecnológica que transforman la estructura productiva global.
Koruna
K
Economía
Unidad monetaria de la República Checa, país miembro de la Unión Europea que mantiene su moneda nacional sin adoptar el euro, siendo su tipo de cambio gestionado por el Banco Nacional Checo.
KPI de endeudamiento
K
Finanzas
Conjunto de ratios que miden el nivel y la estructura de la deuda de una empresa en relación con sus recursos propios, su EBITDA o sus activos totales, utilizados para evaluar su riesgo financiero y su capacidad de refinanciación.
KPI de inversión
K
Inversión
Indicador clave de rendimiento utilizado para medir y evaluar los resultados de una cartera o estrategia de inversión, como la rentabilidad anualizada, el drawdown máximo, el ratio de Sharpe o la correlación con el índice de referencia.
KPI de liquidez
K
Finanzas
Indicador que evalúa la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones de pago a corto plazo, como el ratio corriente, el ratio de tesorería o el período medio de cobro y pago.
KPI de morosidad
K
Banca
Indicador clave que mide el porcentaje de préstamos en situación de impago sobre el total de la cartera crediticia de una entidad bancaria, utilizado para evaluar la calidad de sus activos y el riesgo de su negocio.
KPI de rentabilidad bancaria
K
Banca
Conjunto de indicadores clave —como el ROE, el ROA o el margen de intereses— que miden la eficiencia y rentabilidad de una entidad financiera, siendo seguidos de cerca por inversores, analistas y supervisores.
KPI de rentabilidad empresarial
K
Finanzas
Indicadores como el ROE, el ROA, el margen EBITDA o el margen neto que miden la eficiencia con la que una empresa genera beneficios a partir de sus recursos, ingresos o capital invertido.
KPI financiero (Indicador clave de rendimiento)
K
Finanzas
Métrica cuantificable utilizada para evaluar el desempeño económico y financiero de una empresa respecto a sus objetivos estratégicos, como el margen de beneficio, el ROE o la liquidez.
KPI macroeconómico
K
Economía
Indicador clave de rendimiento aplicado al análisis de una economía en su conjunto, como el crecimiento del PIB, la tasa de inflación, el déficit público o el saldo por cuenta corriente, utilizado para evaluar su salud económica.
KPI operativo empresarial
K
Finanzas
Indicador clave que mide el rendimiento de los procesos internos de una empresa —como el coste por unidad producida, el tiempo de cobro o la rotación de inventarios— facilitando el control de gestión y la toma de decisiones.
Krona
K
Economía
Unidad monetaria de Suecia, Noruega, Islandia y Dinamarca —con distintas denominaciones— cuyo tipo de cambio respecto al euro es seguido de cerca por los mercados como referencia de las economías nórdicas.
Krugerrand
K
Inversión
Moneda de oro acuñada por Sudáfrica desde 1967, ampliamente utilizada como instrumento de inversión en metales preciosos físicos, siendo una de las monedas de oro más negociadas en el mundo por su pureza y reconocimiento internacional.
Kurtosis
K
Inversión
Medida estadística que describe la forma de la distribución de los rendimientos de un activo financiero, indicando la probabilidad de obtener resultados extremos respecto a una distribución normal, relevante para la gestión del riesgo de cola.
Kurzarbeit
K
Seguros y pensiones
Mecanismo de reducción temporal de jornada laboral con compensación parcial del salario por parte del Estado, utilizado en Alemania y adoptado en distintas formas por otros países europeos para evitar despidos en períodos de crisis económica.
Kuznets (curva de)
K
Economía
Hipótesis económica según la cual la desigualdad de ingresos en una sociedad aumenta en las primeras etapas del desarrollo económico y disminuye a partir de cierto nivel de renta per cápita, describiendo una relación en forma de U invertida.
Kwanza
K
Economía
Unidad monetaria oficial de Angola, cuya estabilidad y tipo de cambio están estrechamente vinculados a los ingresos por exportaciones de petróleo del país, siendo un ejemplo de moneda dependiente de una materia prima.
Lagunas de cotización
L
Seguros y pensiones
Períodos en la vida laboral de un trabajador en los que no ha existido cotización a la Seguridad Social, que pueden afectar negativamente al cálculo de la base reguladora y a la cuantía de las prestaciones futuras.
Lapso de la póliza
L
Seguros y pensiones
Cancelación automática de un contrato de seguro por impago de la prima en el plazo de gracia establecido, que extingue la cobertura y puede requerir un nuevo proceso de suscripción para reactivar la póliza.
Largo plazo económico
L
Economía
Horizonte temporal en el que todos los factores de producción son variables y las empresas pueden entrar o salir del mercado libremente, a diferencia del corto plazo en el que al menos un factor permanece fijo.
Largo plazo en inversión
L
Inversión
Horizonte temporal superior a cinco años generalmente adoptado por inversores que buscan aprovechar el crecimiento económico sostenido, los efectos del interés compuesto y la dilución de la volatilidad a lo largo del tiempo.
Largo plazo en pensiones
L
Seguros y pensiones
Horizonte temporal que caracteriza la inversión en planes de pensiones y otros productos de ahorro previsional, que requiere mantener las aportaciones durante décadas para aprovechar el interés compuesto y los rendimientos acumulados.
LBO (Leveraged Buyout)
L
Inversión
Adquisición de una empresa financiada mayoritariamente con deuda, utilizando los activos o flujos de caja de la sociedad adquirida como garantía o fuente de repago (véase Compra apalancada).
Lectura de estados financieros
L
Finanzas
Habilidad de análisis que permite interpretar la información contenida en el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo de una empresa para evaluar su situación económica y sus perspectivas.
Legalidad tributaria
L
Fiscalidad
Principio constitucional según el cual solo pueden establecerse tributos mediante ley, garantizando que la carga fiscal de los ciudadanos sea determinada exclusivamente por sus representantes parlamentarios.
Letra de cambio
L
Finanzas
Documento mercantil mediante el cual una persona ordena a otra el pago de una cantidad determinada a un tercero o a sí misma en una fecha de vencimiento pactada.
Letra de cambio en seguros
L
Seguros y pensiones
Uso del documento mercantil letra de cambio como instrumento de pago fraccionado de la prima de un seguro, que facilita al asegurado el aplazamiento del desembolso y a la aseguradora la gestión del cobro.
Letra del Tesoro
L
Inversión
Título de deuda pública a corto plazo, generalmente con vencimiento inferior a dieciocho meses, emitido al descuento y considerado uno de los activos más seguros del mercado.
Leverage (Apalancamiento)
L
Finanzas
Uso de deuda o instrumentos financieros para ampliar la capacidad de inversión, multiplicando tanto los beneficios potenciales como los riesgos de pérdida (véase Apalancamiento).
Leverage ratio
L
Finanzas
Ratio regulatorio que mide el nivel de apalancamiento de una entidad financiera comparando su capital de máxima calidad con el total de sus exposiciones, sin ponderar por riesgo, con el fin de limitar el endeudamiento excesivo.
Ley de dependencia
L
Seguros y pensiones
Normativa que regula en España el sistema de atención a personas en situación de dependencia, estableciendo los grados reconocidos, las prestaciones económicas y los servicios disponibles financiados con fondos públicos.
Ley de oferta y demanda
L
Economía
Principio económico fundamental según el cual el precio de un bien o servicio se determina por la interacción entre la cantidad ofrecida por los vendedores y la demandada por los compradores.
Ley de planes y fondos de pensiones
L
Seguros y pensiones
Marco normativo que regula en España la constitución, funcionamiento, inversiones y prestaciones de los planes y fondos de pensiones, estableciendo los derechos de los partícipes y las obligaciones de las entidades gestoras.
Ley de rendimientos decrecientes
L
Economía
Principio económico según el cual, al añadir unidades adicionales de un factor de producción manteniendo los demás constantes, el incremento de la producción obtenido es cada vez menor a partir de cierto punto.
Ley de Say
L
Economía
Principio económico clásico atribuido a Jean-Baptiste Say que afirma que toda oferta crea su propia demanda, implicando que en una economía de mercado no puede existir una sobreproducción generalizada y persistente.
Liberalización económica
L
Economía
Proceso por el cual un Estado reduce las restricciones, regulaciones y controles sobre la actividad económica, favoreciendo la libre competencia y la iniciativa privada en los mercados.
Libor
L
Banca
Tipo de interés de referencia al que los principales bancos internacionales se prestaban dinero entre sí en Londres, actualmente sustituido en gran medida por nuevos índices como el SOFR.
Libranza
L
Finanzas
Orden de pago mediante la cual una persona o entidad autoriza a otra a entregar una cantidad de dinero a un tercero con cargo a fondos disponibles.
Libre amortización
L
Fiscalidad
Beneficio fiscal que permite a determinadas empresas o en determinadas circunstancias deducir fiscalmente el coste de un activo en el momento que consideren oportuno, sin sujetarse a los coeficientes de amortización ordinarios.
Libre circulación de capitales
L
Seguros y pensiones
Principio que permite a los ciudadanos europeos contratar productos de seguros y pensiones en cualquier país de la Unión Europea, fomentando la competencia entre entidades y la portabilidad de los derechos adquiridos.
Libre comercio
L
Economía
Sistema en el que el intercambio de bienes y servicios entre países se realiza sin barreras arancelarias ni restricciones significativas, favoreciendo la especialización y la eficiencia económica global.
Libre competencia
L
Economía
Principio de organización económica en el que las empresas compiten en igualdad de condiciones en el mercado, sin barreras artificiales ni posiciones dominantes abusivas, maximizando la eficiencia y el bienestar del consumidor.
Libre flotación cambiaria
L
Economía
Régimen en el que el tipo de cambio de una moneda se determina exclusivamente por la oferta y la demanda en el mercado de divisas, sin intervención del banco central para sostener o limitar su cotización.
Libro de cuentas
L
Finanzas
Registro contable en el que una empresa anota de forma sistemática todas las operaciones económicas que realiza, sirviendo de base para la elaboración de los estados financieros.
Libro de registro fiscal
L
Fiscalidad
Registro obligatorio que deben llevar determinados contribuyentes —como los autónomos en estimación directa— para anotar sus ingresos, gastos, bienes de inversión y provisiones con fines tributarios.
Libro mayor
L
Finanzas
Documento contable que recoge de forma individualizada todos los movimientos de cada una de las cuentas utilizadas por una empresa, organizados cronológicamente.
Licitación de reaseguro
L
Seguros y pensiones
Proceso competitivo mediante el cual una aseguradora selecciona a sus reaseguradores, solicitando ofertas de cobertura a distintas entidades y eligiendo las condiciones más favorables en términos de precio y capacidad.
Licitación pública
L
Economía
Procedimiento competitivo mediante el cual una administración pública selecciona al proveedor de bienes o servicios que ofrece las mejores condiciones técnicas y económicas, garantizando la transparencia y concurrencia en el gasto público.
Liderazgo de precios
L
Economía
Situación de mercado oligopolístico en la que una empresa dominante fija sus precios y las demás empresas del sector los siguen, determinando de facto el nivel de precios del mercado sin necesidad de acuerdos formales.
Limitación de exclusiones
L
Seguros y pensiones
Principio regulatorio que restringe la capacidad de las aseguradoras para incluir cláusulas de exclusión abusivas o desproporcionadas en sus pólizas, protegiendo al asegurado frente a la denegación injustificada de coberturas.
Limitación de gastos deducibles
L
Fiscalidad
Restricción legal que establece un importe máximo deducible para determinados gastos en el cálculo de la base imponible, como los gastos financieros netos o las amortizaciones aceleradas en el impuesto de sociedades.
Límite de cobertura
L
Seguros y pensiones
Importe máximo que una aseguradora se compromete a indemnizar por siniestro o por período de seguro, establecido en las condiciones particulares de la póliza para acotar el riesgo máximo asumido por la entidad.
Límite de crédito
L
Banca
Importe máximo de financiación que una entidad bancaria está dispuesta a conceder a un cliente en el conjunto de sus operaciones, determinado por su evaluación de la solvencia y el riesgo del prestatario.
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