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Glosario
Sustitución de deuda
S
Finanzas
Operación financiera mediante la cual una empresa reemplaza una deuda existente por otra nueva, normalmente para obtener mejores condiciones de plazo o de tipo de interés.
Sustitución de importaciones
S
Economía
Estrategia de desarrollo económico que busca reducir la dependencia de productos importados fomentando su producción local, mediante aranceles protectores, subsidios o inversión pública en sectores estratégicos.
Swap
S
Inversión
Contrato derivado mediante el cual dos partes acuerdan intercambiar flujos financieros futuros, como tipos de interés fijos por variables, según condiciones previamente pactadas.
Swap de divisas
S
Inversión
Contrato derivado mediante el cual dos partes intercambian capital y pagos de intereses denominados en distintas divisas, utilizado para gestionar el riesgo de tipo de cambio.
Swap de tipos de interés
S
Inversión
Contrato derivado mediante el cual dos partes intercambian flujos de intereses calculados sobre un mismo nominal, generalmente uno a tipo fijo y otro a tipo variable.
Tabla de mortalidad
T
Seguros y pensiones
Herramienta actuarial que recoge la probabilidad de fallecimiento de una población a cada edad, utilizada por las aseguradoras y los gestores de pensiones para calcular primas de vida, rentas vitalicias y reservas técnicas.
Tabla de supervivencia
T
Seguros y pensiones
Herramienta actuarial complementaria a la tabla de mortalidad que recoge la probabilidad de que una persona sobreviva hasta cada edad, utilizada especialmente en el cálculo de rentas vitalicias y prestaciones de dependencia.
Tarifa plana de autónomos
T
Fiscalidad
Bonificación que reduce de forma significativa la cuota de cotización a la Seguridad Social durante los primeros meses de actividad de un nuevo trabajador autónomo.
Tarificación del riesgo
T
Seguros y pensiones
Proceso actuarial mediante el cual una aseguradora calcula la prima adecuada para cubrir un riesgo determinado, teniendo en cuenta la probabilidad de siniestro, la severidad esperada, los gastos de gestión y el margen de beneficio.
Tarjeta de crédito
T
Banca
Instrumento de pago que permite a su titular realizar compras y disposiciones de efectivo con cargo a una línea de crédito renovable concedida por la entidad emisora, con liquidación mensual total o aplazada con devengo de intereses.
Tarjeta de débito
T
Banca
Instrumento de pago vinculado directamente a una cuenta corriente que permite realizar compras y retiradas de efectivo con cargo inmediato al saldo disponible del titular, sin generar deuda con la entidad financiera.
Tarjeta prepago
T
Banca
Instrumento de pago que funciona con un saldo previamente cargado por el usuario, sin necesidad de vinculación a una cuenta bancaria ni de evaluación crediticia, utilizado habitualmente para pagos online o por personas sin acceso a banca tradicional.
Tasa
T
Fiscalidad
Tributo que se paga por la prestación de un servicio público concreto o por la utilización privativa de un bien de dominio público, a diferencia del impuesto, que no requiere contraprestación directa.
Tasación
T
Banca
Proceso mediante el cual un profesional independiente estima el valor de mercado de un bien, generalmente un inmueble, requerido por las entidades financieras para conceder préstamos hipotecarios.
Tasa de actividad
T
Economía
Porcentaje de la población en edad de trabajar que está ocupada o busca activamente empleo, indicador de la participación de la población en el mercado laboral.
Tasa de ahorro
T
Economía
Porcentaje de la renta disponible que los hogares o una economía en su conjunto destinan al ahorro en lugar del consumo, indicador relevante de las perspectivas de consumo futuro y de la capacidad de financiar la inversión internamente.
Tasa de cambio
T
Economía
Precio al que se intercambia una divisa por otra en el mercado de divisas (véase Tipo de cambio).
Tasa de crecimiento económico
T
Economía
Variación porcentual del Producto Interior Bruto de una economía entre dos períodos, utilizada como principal medida de la evolución de la actividad económica de un país.
Tasa de descuento
T
Finanzas
Tipo de interés utilizado para actualizar flujos de caja futuros a su valor presente, reflejando el coste de oportunidad del capital y el riesgo asociado a dichos flujos.
Tasa de inflación
T
Economía
Variación porcentual del nivel general de precios de una economía entre dos períodos, principal medida utilizada para cuantificar la inflación.
Tasa de interés
T
Finanzas
Precio que se paga por el uso del dinero ajeno, expresado en porcentaje sobre el capital prestado o depositado (véase Tipo de interés).
Tasa de morosidad
T
Banca
Porcentaje que representa el importe de los préstamos impagados sobre el total de la cartera crediticia de una entidad financiera, indicador clave de su calidad de activos.
Tasa de paro
T
Economía
Porcentaje de personas en situación de desempleo respecto al total de la población activa, principal indicador del mercado laboral de un país.
Tasa de reemplazo
T
Seguros y pensiones
Porcentaje que representa la pensión de jubilación sobre el último salario percibido por un trabajador, siendo un indicador clave de la suficiencia del sistema de pensiones para mantener el nivel de vida en la etapa de retiro.
Tasa de retención en origen
T
Fiscalidad
Porcentaje que un Estado aplica sobre las rentas —dividendos, intereses, cánones— pagadas a no residentes antes de su transferencia al exterior, pudiendo ser reducido por los convenios de doble imposición suscritos con el país de residencia del perceptor.
Tasa de siniestralidad
T
Seguros y pensiones
Indicador que mide la relación entre el importe total de los siniestros pagados por una aseguradora y las primas netas devengadas en el mismo período, siendo la métrica fundamental para evaluar la rentabilidad técnica de su negocio.
Tasa interna de retorno modificada (TIRM)
T
Finanzas
Variante de la TIR que corrige sus limitaciones asumiendo que los flujos de caja intermedios se reinvierten a la tasa de coste de capital de la empresa, ofreciendo una medida más realista de la rentabilidad de un proyecto.
Tasa interna de retorno (TIR)
T
Finanzas
Tipo de descuento que iguala el valor actual de los flujos de caja futuros de una inversión con su coste inicial, utilizado para evaluar la rentabilidad esperada de un proyecto.
Tasa Tobin
T
Fiscalidad
Gravamen propuesto sobre las transacciones financieras internacionales —especialmente en divisas— con el objetivo de reducir la especulación a corto plazo y generar recursos para financiar el desarrollo o la estabilidad financiera global.
Techo de deuda
T
Inversión
Límite máximo de endeudamiento que el parlamento de un país —especialmente en Estados Unidos— autoriza al gobierno, cuya superación requiere aprobación legislativa y genera incertidumbre en los mercados financieros internacionales.
Techo de gasto
T
Economía
Límite máximo de gasto no financiero que un Estado se fija para un ejercicio presupuestario, en línea con sus objetivos de estabilidad y disciplina fiscal.
Tendencia bursátil
T
Inversión
Dirección dominante que sigue el precio de un activo o mercado durante un período prolongado —alcista, bajista o lateral— identificada mediante análisis técnico y utilizada como referencia para tomar decisiones de inversión.
Tendencia económica
T
Economía
Dirección dominante que sigue una variable económica a lo largo de un período prolongado, eliminando las fluctuaciones cíclicas y estacionales, que refleja las fuerzas estructurales que determinan su evolución a largo plazo.
Teoría cuantitativa del dinero
T
Economía
Relación macroeconómica que establece que el nivel general de precios es proporcional a la cantidad de dinero en circulación, siendo la base teórica del monetarismo y de las políticas de control de la inflación mediante la oferta monetaria.
Teoría de juegos
T
Economía
Rama de las matemáticas y la economía que estudia las decisiones estratégicas de agentes racionales en situaciones de interdependencia, siendo aplicable al análisis de oligopolios, negociaciones, subastas y conflictos internacionales.
Teoría de la agencia
T
Economía
Marco analítico que estudia los conflictos de interés entre el principal —propietario o accionista— y el agente —gestor o empleado— que actúa en su nombre, siendo relevante en el gobierno corporativo y la estructura de incentivos.
Teoría del ciclo económico real
T
Economía
Corriente macroeconómica que atribuye las fluctuaciones del ciclo económico principalmente a shocks tecnológicos y de productividad, negando la efectividad de la política monetaria para estabilizar la economía a corto plazo.
Teoría moderna de carteras
T
Inversión
Marco teórico desarrollado por Harry Markowitz que establece cómo combinar activos de forma óptima para maximizar la rentabilidad esperada dado un nivel de riesgo, siendo la base conceptual de la gestión cuantitativa de carteras.
Tercero perjudicado
T
Seguros y pensiones
Persona que sufre un daño como consecuencia de la acción u omisión del asegurado y que tiene derecho a reclamar directamente a la aseguradora la indemnización correspondiente en los seguros de responsabilidad civil.
Terminal punto de venta (TPV)
T
Banca
Dispositivo electrónico instalado en comercios que permite procesar pagos con tarjeta de crédito o débito, comunicándose con la entidad financiera del comprador para autorizar y liquidar la transacción de forma segura.
Tesorería
T
Finanzas
Conjunto de recursos líquidos —efectivo y equivalentes— de los que dispone una empresa para hacer frente a sus pagos inmediatos y necesidades operativas diarias.
Test de deterioro
T
Finanzas
Análisis periódico que debe realizar una empresa para verificar si el valor recuperable de sus activos —especialmente el fondo de comercio— sigue siendo superior a su valor en libros, registrando una corrección si se detecta deterioro.
Test de estrés de liquidez
T
Banca
Prueba que evalúa la capacidad de una entidad financiera para mantener su liquidez ante escenarios de retirada masiva de depósitos, cierre de mercados de financiación o deterioro simultáneo de múltiples fuentes de fondos.
Test de idoneidad en pensiones
T
Seguros y pensiones
Evaluación que realizan las entidades gestoras para determinar si el plan de pensiones o producto de previsión seleccionado es adecuado al perfil de riesgo, horizonte temporal y objetivos de ahorro del partícipe.
Tipo de cambio
T
Economía
Precio al que se intercambia la moneda de un país por la de otro en el mercado de divisas, determinado por la oferta y la demanda de ambas monedas.
Tipo de cambio efectivo real
T
Economía
Medida del valor de una moneda frente a una cesta de divisas de sus principales socios comerciales, ajustada por las diferencias en los niveles de precios o costes laborales, utilizada para evaluar la competitividad exterior de una economía.
Tipo de cambio fijo
T
Economía
Régimen cambiario en el que un país establece y mantiene el valor de su moneda en relación con otra divisa o cesta de divisas, interviniendo el banco central para sostenerlo.
Tipo de cambio flotante
T
Economía
Régimen cambiario en el que el valor de una moneda se determina libremente por la oferta y la demanda en el mercado de divisas, sin intervención directa del banco central.
Tipo de gravamen reducido
T
Fiscalidad
Porcentaje impositivo inferior al tipo general aplicable a determinadas operaciones, bienes o contribuyentes que el legislador decide beneficiar por razones económicas, sociales o de política sectorial, como el IVA reducido del 10% en España.
Tipo de gravamen superreducido
T
Fiscalidad
Porcentaje impositivo mínimo aplicable en el IVA a bienes de primera necesidad —como alimentos básicos, medicamentos o libros— que el legislador grava a una tarifa especialmente reducida para proteger el consumo esencial de los hogares.
Tipo de interés
T
Finanzas
Precio que se paga por el uso del dinero ajeno durante un período de tiempo, expresado en porcentaje sobre el capital prestado, depositado o invertido.
Tipo de interés de referencia
T
Banca
Tipo de interés oficial establecido por un banco central, que sirve de base para fijar el coste del dinero en el conjunto del sistema financiero de un país o zona económica.
Tipo de interés efectivo anual (TAE)
T
Finanzas
Indicador que refleja el coste o rendimiento real anualizado de un producto financiero, incorporando el tipo de interés nominal, las comisiones y la frecuencia de liquidación, siendo la referencia legal para comparar productos bancarios.
Tipo de interés negativo
T
Economía
Situación excepcional en la que el tipo de interés oficial de un banco central se sitúa por debajo de cero, de modo que los depositantes pagan por mantener su dinero en el banco central.
Tipo de interés real a largo plazo
T
Economía
Rendimiento de los activos de renta fija a largo plazo ajustado por la inflación esperada, siendo un indicador clave de las condiciones financieras de una economía y de la rentabilidad real disponible para los ahorradores.
Tipo de prima
T
Seguros y pensiones
Modalidad de cálculo y pago de la prima de un seguro, pudiendo ser única —pagada de una sola vez al inicio—, periódica —abonada en plazos regulares— o temporal —limitada a un número determinado de años de vigencia.
Tipo de retención del IRPF
T
Fiscalidad
Porcentaje que el pagador de una renta debe detraer e ingresar a Hacienda a cuenta del IRPF del perceptor, variando según la naturaleza de la renta —trabajo, capital, actividades profesionales— y las circunstancias personales del contribuyente.
Tipo impositivo
T
Fiscalidad
Porcentaje que se aplica sobre la base imponible o liquidable de un impuesto para determinar la cuota tributaria que debe pagar el contribuyente.
Tipo marginal
T
Fiscalidad
Porcentaje aplicable al último tramo de renta en un sistema impositivo progresivo, que indica cuánto se incrementaría el impuesto a pagar por un euro adicional de ingreso.
Titular de la póliza
T
Seguros y pensiones
Persona que figura como propietaria de un contrato de seguro, con plenos derechos sobre el mismo, incluyendo la modificación de beneficiarios, el rescate del valor acumulado o la resolución anticipada del contrato.
Titularidad compartida
T
Banca
Modalidad de productos bancarios —cuentas, préstamos o depósitos— en la que dos o más personas son propietarias del producto, con derechos y responsabilidades compartidas según las condiciones pactadas en el contrato.
Titulización
T
Finanzas
Proceso financiero mediante el cual se agrupan activos generadores de flujos de caja para transformarlos en valores negociables vendidos a inversores (véase Securitización).
Titulización de activos bancarios
T
Banca
Proceso mediante el cual una entidad financiera agrupa préstamos de su cartera —hipotecas, créditos al consumo— y los transforma en valores negociables que coloca entre inversores, liberando capital regulatorio y transfiriendo el riesgo.
Tokenización de activos
T
Banca
Proceso de representación digital de un activo real —inmueble, obra de arte, bono— mediante tokens en una cadena de bloques, facilitando su fraccionamiento, transferencia y negociación en plataformas digitales.
Tomador del seguro
T
Seguros y pensiones
Persona física o jurídica que suscribe un contrato de seguro con la aseguradora, asumiendo la obligación de pagar la prima aunque no sea necesariamente el asegurado ni el beneficiario de las prestaciones.
Tontina
T
Seguros y pensiones
Esquema histórico de ahorro colectivo en el que los participantes aportan capital a un fondo común y los supervivientes van acumulando las participaciones de los fallecidos, siendo antecedente de los modernos seguros de vida y rentas vitalicias.
Total return swap
T
Inversión
Contrato derivado mediante el cual una parte transfiere a otra el rendimiento total de un activo —incluyendo variaciones de precio y flujos de caja— a cambio de un pago fijo o variable, sin necesidad de transmitir la propiedad del activo.
Tracking error
T
Inversión
Desviación estándar de la diferencia entre la rentabilidad de un fondo o cartera y la de su índice de referencia, siendo un indicador del grado de alejamiento de la gestión pasiva y del riesgo activo asumido por el gestor.
Trading
T
Inversión
Actividad de compraventa frecuente de activos financieros con el objetivo de obtener beneficios a partir de las fluctuaciones de precios a corto o medio plazo.
Trading algorítmico
T
Inversión
Modalidad de negociación de activos financieros que utiliza programas informáticos para ejecutar órdenes de compra y venta de forma automática, siguiendo reglas y modelos matemáticos predefinidos.
Trading de alta frecuencia (HFT)
T
Inversión
Modalidad de negociación algorítmica que ejecuta un volumen masivo de órdenes en milisegundos, aprovechando pequeñas ineficiencias de precio mediante sistemas informáticos de altísima velocidad y baja latencia.
Tramitación de siniestros
T
Seguros y pensiones
Proceso administrativo y técnico que lleva a cabo una aseguradora desde la notificación de un siniestro hasta el pago de la indemnización o la resolución del expediente, incluyendo la investigación, valoración y liquidación del daño.
Tramo fiscal
T
Fiscalidad
Cada uno de los intervalos de renta a los que se aplica un tipo impositivo diferente en un sistema fiscal progresivo, de modo que la carga tributaria aumenta conforme crecen los ingresos.
Trampa de la pobreza
T
Economía
Situación en la que las personas o países en condiciones de pobreza extrema carecen de los recursos necesarios para invertir en su propio desarrollo, perpetuando el ciclo de bajos ingresos y escasas oportunidades de mejora.
Trampa de liquidez
T
Economía
Situación en la que los tipos de interés son tan bajos que la política monetaria pierde efectividad, ya que los agentes prefieren acumular liquidez ante la expectativa de deflación o caída de los precios de los activos.
Transacción comercial
T
Economía
Intercambio de bienes, servicios o derechos entre dos partes, generalmente a cambio de una contraprestación económica, que constituye la base de la actividad económica.
Transferencia bancaria
T
Banca
Operación mediante la cual se trasladan fondos de una cuenta bancaria a otra, ya sea dentro de la misma entidad o entre entidades distintas, nacionales o internacionales.
Transferencia de riesgo
T
Seguros y pensiones
Mecanismo por el que una persona o empresa traslada a una aseguradora o reaseguradora las consecuencias económicas de un evento incierto, a cambio del pago de una prima, siendo el principio fundamental del seguro.
Transparencia contable
T
Finanzas
Principio que exige que la información financiera de una empresa refleje fielmente su situación económica real, sin ocultar riesgos ni manipular resultados, siendo esencial para la confianza de inversores, acreedores y reguladores.
Transparencia en seguros
T
Seguros y pensiones
Obligación de las aseguradoras de proporcionar a sus clientes información clara, veraz y comprensible sobre las coberturas, exclusiones, primas y condiciones de sus productos, garantizando una contratación informada y libre.
Transparencia fiscal internacional
T
Fiscalidad
Conjunto de mecanismos de intercambio automático de información tributaria entre países —como el CRS o el FATCA— que permite a las administraciones fiscales conocer los activos y rentas que sus residentes mantienen en el extranjero.
Traslado de plan de pensiones
T
Seguros y pensiones
Operación mediante la cual un partícipe transfiere el capital acumulado en su plan de pensiones a otro plan diferente, sin que ello implique rescate ni consecuencias fiscales inmediatas para el titular de los derechos.
Traspaso de fondos
T
Inversión
Operación mediante la cual un partícipe traslada su inversión de un fondo a otro sin necesidad de materializar su rescate, beneficiándose en muchos países de un diferimiento fiscal sobre las plusvalías generadas.
Tributación como herramienta de política económica
T
Economía
Uso del sistema fiscal no solo para recaudar ingresos sino también para influir en el comportamiento de los agentes económicos, redistribuir la renta, corregir externalidades y orientar la inversión hacia sectores prioritarios.
Tributación de herencias internacionales
T
Fiscalidad
Régimen fiscal aplicable a las sucesiones con elementos de extranjería, determinado por la residencia del causante y los herederos, los convenios de doble imposición suscritos y las normas de la UE sobre libre circulación de capitales.
Tributación de las criptomonedas
T
Fiscalidad
Marco normativo que regula el tratamiento fiscal de los activos digitales, incluyendo la declaración de ganancias patrimoniales por compraventa, los rendimientos del staking o el minado, y la obligación de informar sobre saldos en el extranjero.
Tributación de no residentes
T
Fiscalidad
Régimen fiscal aplicable a las personas físicas o jurídicas que obtienen rentas en un país sin ser residentes fiscales en él, regulado por el impuesto sobre la renta de no residentes y por los convenios de doble imposición suscritos.
Tributación mínima global
T
Fiscalidad
Véase Impuesto mínimo global. Marco acordado en la OCDE que establece un tipo efectivo mínimo del 15% para las grandes multinacionales, limitando la competencia fiscal entre países y la erosión de bases imponibles.
Trust
T
Finanzas
Figura jurídica, propia de los sistemas anglosajones, mediante la cual una persona transfiere la titularidad de unos bienes a un tercero para que los administre en beneficio de uno o varios beneficiarios designados.
Ultraactividad del convenio
U
Seguros y pensiones
Situación en la que un convenio colectivo sigue aplicándose más allá de su período de vigencia por no haberse alcanzado un nuevo acuerdo, con implicaciones en las coberturas sociales y las condiciones laborales de los trabajadores afectados.
Umbral de alerta temprana
U
Banca
Indicador o conjunto de señales que activan los sistemas de vigilancia interna de una entidad financiera o del supervisor para detectar con antelación el deterioro de la situación financiera de un prestatario o del propio banco.
Umbral de capital mínimo
U
Banca
Nivel mínimo de recursos propios que una entidad financiera debe mantener en todo momento para cumplir con los requisitos regulatorios de solvencia, establecido en función de sus activos ponderados por riesgo.
Umbral de cobertura
U
Seguros y pensiones
Importe mínimo del daño que debe superar un siniestro para que la aseguradora esté obligada a indemnizar, establecido en forma de franquicia o deducible con el fin de eliminar los siniestros de escasa cuantía de la cobertura.
Umbral de declaración de bienes en el exterior
U
Fiscalidad
Límite de valor por encima del cual los contribuyentes residentes en España están obligados a declarar ante Hacienda los bienes y derechos situados fuera del país mediante el Modelo 720, bajo severas sanciones en caso de incumplimiento.
Umbral de endeudamiento sostenible
U
Banca
Nivel máximo de deuda que una persona, empresa o Estado puede asumir sin comprometer su capacidad de pago a largo plazo, determinado por sus ingresos, activos y las condiciones de financiación disponibles en el mercado.
Umbral de exclusión del régimen simplificado
U
Fiscalidad
Límite de ingresos o volumen de operaciones por debajo del cual un autónomo o pequeña empresa puede acogerse al régimen simplificado de IVA o al sistema de módulos del IRPF, quedando excluido si lo supera durante dos años consecutivos.
Umbral de jubilación anticipada
U
Seguros y pensiones
Edad mínima y período de cotización acumulado necesarios para que un trabajador pueda acceder a la pensión de jubilación antes de la edad ordinaria, con aplicación de los coeficientes reductores previstos en la normativa.
Umbral de materialidad
U
Finanzas
Nivel mínimo de importancia económica a partir del cual un hecho, error u omisión en los estados financieros de una empresa debe ser comunicado o corregido, siendo determinante en el proceso de auditoría y elaboración de cuentas.
Umbral de pobreza
U
Economía
Nivel de ingresos por debajo del cual se considera que una persona o familia carece de los recursos suficientes para cubrir sus necesidades básicas, utilizado como referencia para el diseño de políticas sociales y de redistribución.
Umbral de rentabilidad mínima
U
Inversión
Nivel de rendimiento por debajo del cual un inversor considera que una inversión no es aceptable, siendo la tasa de descuento utilizada para evaluar si los proyectos generan valor o el nivel mínimo exigido para superar el coste de oportunidad.
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